O que é spread e como ele
corrói sua margem silenciosamenteWhat spread is and how it
silently erodes your marginQué es el spread y cómo
erosiona tu margen en silencio

Dois preços, não um

Quando você olha a cotação de uma ação, vê um número só. Mas no livro de ofertas existem sempre dois: o bid, o maior preço que alguém aceita pagar agora, e o ask, o menor preço pelo qual alguém aceita vender agora. A distância entre eles é o spread [1].

Se você quer comprar na hora, paga o ask. Se quer vender na hora, recebe o bid. Quem compra e vende no mesmo instante perde exatamente o spread, sem que o preço tenha se mexido um centavo.

Two prices, not one

When you look at a stock quote, you see a single number. But the order book always holds two: the bid, the highest price someone will pay right now, and the ask, the lowest price someone will sell for right now. The gap between them is the spread [1].

If you want to buy immediately, you pay the ask. If you want to sell immediately, you get the bid. Buy and sell at the same moment and you lose exactly the spread, without the price moving a cent.

Dos precios, no uno

Cuando miras la cotización de una acción, ves un solo número. Pero en el libro de órdenes siempre hay dos: el bid, el precio más alto que alguien acepta pagar ahora, y el ask, el precio más bajo al que alguien acepta vender ahora. La distancia entre ambos es el spread [1].

Si quieres comprar al instante, pagas el ask. Si quieres vender al instante, recibes el bid. Quien compra y vende en el mismo momento pierde exactamente el spread, sin que el precio se haya movido un céntimo.

Por que ele existe

Alguém precisa estar do outro lado da sua ordem. Formadores de mercado e investidores que deixam ofertas paradas no livro assumem o risco de esperar. O spread é a remuneração desse serviço: a liquidez [2].

Por isso ele é estreito em ativos muito negociados e largo em ativos pouco líquidos, em horários de pouco movimento e em momentos de nervosismo, quando ninguém quer ficar exposto.

Onde ele te pega

Para quem compra e mantém por anos, o spread é pago uma vez e quase desaparece. Para quem opera muitas vezes por dia, ele é cobrado em cada entrada e em cada saída. Somado a corretagem e impostos, vira um pedágio fixo que precisa ser vencido antes de qualquer lucro. É uma das razões pelas quais a maioria dos day traders perde dinheiro.

// do mercado para a vida: toda troca tem custo de entrada e saída. Trocar de emprego, de cidade ou de sócio também cobra spread. Quem troca toda hora paga o pedágio toda hora.

Why it exists

Someone has to be on the other side of your order. Market makers and investors who leave resting orders in the book take on the risk of waiting. The spread is the payment for that service: liquidity [2].

That is why it is tight in heavily traded assets and wide in illiquid ones, during quiet hours and in nervous moments, when nobody wants to be exposed.

Where it gets you

For someone who buys and holds for years, the spread is paid once and almost disappears. For someone who trades many times a day, it is charged on every entry and every exit. Add fees and taxes and it becomes a fixed toll that must be beaten before any profit. It is one reason why most day traders lose money.

// from the market to life: every switch has an entry and exit cost. Changing jobs, cities or partners also charges a spread. Those who switch all the time pay the toll all the time.

Por qué existe

Alguien tiene que estar al otro lado de tu orden. Los creadores de mercado y los inversores que dejan órdenes en el libro asumen el riesgo de esperar. El spread es la remuneración de ese servicio: la liquidez [2].

Por eso es estrecho en activos muy negociados y amplio en activos poco líquidos, en horarios de poco movimiento y en momentos de nerviosismo, cuando nadie quiere quedar expuesto.

Dónde te atrapa

Para quien compra y mantiene durante años, el spread se paga una vez y casi desaparece. Para quien opera muchas veces al día, se cobra en cada entrada y en cada salida. Sumado a comisiones e impuestos, se convierte en un peaje fijo que hay que superar antes de cualquier ganancia. Es una de las razones por las que la mayoría de los day traders pierde dinero.

// del mercado a la vida: todo cambio tiene un costo de entrada y salida. Cambiar de empleo, de ciudad o de socio también cobra spread. Quien cambia todo el tiempo paga el peaje todo el tiempo.